금값 오르는 이유와 지난 10년간 금값이 얼마나 올랐는지, 그리고 앞으로의 전망까지 핵심만 총정리했습니다
이 글을 끝까지 읽으면 “내 자산 가치를 지키기 위해 왜 지금 달러와 금에 주목해야 하는지” 알게 됩니다.
지난 10년간 금값은 얼마나 올랐나?
금값은 지난 10년간 크게 올랐습니다.
2016년 상반기와 현재(2026년 6월) 시세를 비교해 보면, 국제 시장과 국내 시장 모두 올랐습니다.
금값은 지난 10년간 달러 기준 3배, 한화 기준 약 5배가 올랐습니다.
한화가 더 올랐다는 의미는 달러 가치가 높아졌고, 한화 가치는 낮아졌다.
“한화로 들고 있는 자산은 한화 기준으로 올랐다고 하더라도 실질 가치는 그만큼 오르지 못한 것이다”라고 이해할 수 있습니다.
이것이 자산에서 일정 비율 이상을 달러 자산으로 옮겨 두어야 하는 이유입니다.
국제 금 시세 변동 (1온스 기준)
국제 금값은 2016년 당시 1,000달러대에서 머물렀으나, 코로나19 팬데믹, 글로벌 인플레이션, 그리고 지정학적 위기 등이 겹치며 최근 급격히 치솟았습니다.
- 2016년 6월: 약 $1,320 / 온스
- 2026년 6월 현재: 약 $4,330 / 온스
- 상승률: 약 228% 상승 (약 3.3배)
국내 금 시세 변동 (순금 1돈 · 3.75g 기준)
국내 금값은 국제 시세 상승에 고환율(원화 약세) 효과까지 더해져 상승 폭이 훨씬 더 가파릅니다.
- 2016년 6월: 약 18만 원 ~ 19만 원대 (소비자 살 때 기준)
- 2026년 6월 현재: 약 92만 6,000원 (소비자 살 때, VAT 포함)
- 상승률: 약 380% 이상 상승 (약 4.8배)
금값 오르는 이유
그렇다면 금값 오르는 이유는 무엇일까요? 크게 4가지로 볼 수 있습니다.
첫째, 각국 중앙은행의 ‘역대급’ 금 매입
금값 오르는 이유 그 첫 번째는, 전세계의 중앙은행들이 보유한 금의 양의 변화에서 찾을 수 있습니다.
2010년보다 2025년에 6,027.1톤 늘었습니다.
이는 실로 엄청난 양입니다. 인류가 역사상 채굴한 전체 금의 총량이 약 20만 톤 내외입니다.
전 세계 중앙은행들이 지난 15년 동안 인류가 역사상 파낸 모든 금의 약 3%에 달하는 실물 금을 시장에서 통째로 사들여 자신들의 금고에 쌓아 잠가버린 셈입니다.
금값 오르는 이유 4가지 중 세계 중앙은행들의 금 매입의 영향이 가장 크다고 생각합니다.
세계의 중앙 은행들은 주로 매입만 하고 팔지 않습니다. 한번 구입하면 유통되지 않고 잠기기 때문에
시장의 유통량을 크게 줄이게 됩니다. (동일한 수요에서 공급을 줄이게 되면 가격은 상승하는 이치)
이는 특별한 몇 몇 국가에만 해당되는 것이 아니라 거시적이고 글로벌적 현상입니다.
국가별, 대륙별 특이사항으로는 전 세계 중앙은행들 중에서도 특히 중국, 인도 등 신흥국이 달러 의존도를 낮추고 자산을 다변화하기 위해 금을 엄청난 속도로 사들이고 있다는 것입니다.
- 미국이 달러를 무기로 금융 제재를 가하는 모습을 보면서, 일부 국가들은 달러 채권을 보유하는 대신 추적이 어렵고 독점적인 가치를 지닌 실물 금의 비중을 늘리고 있습니다.
- 거대한 자금을 움직이는 중앙은행들이 시장에서 금을 쓸어 담으면서 가격 하방을 단단하게 지지하고 있습니다.
아래 테이블은 세계 각국 중앙은행의 금 보유량이 2010년보다 2025년에 얼마나 증가했는지를 보여줍니다.
중국, 인도, 우즈베키스탄, 러시아, 폴란드, 브라질, 멕시코, 이라크….
[세계 각국 중앙은행의 금 보유량 증가율을 나타낸 테이블]
| 국가 | 2010 vs 2025 보유 증가율(%) |
|---|---|
| 중국 | +118.8% |
| 인도 | +47.4% |
| 우즈베키스탄 | +200.0% |
| 대한민국 | +625.0% |
| 러시아 | +195.8% |
| 폴란드 | +434.5% |
| 브라질 | +411.9% |
| 멕시코 | +1,590% |
| 튀르키예 | +454.7% |
| 이라크 | +2,798% |
각국 중앙은행의 월별/분기별/연도별 금 순매수량 및 순매도량 추이를 확인할 수 있는 공신력 있는 사이트는 아래와 같습니다.
세계금위원회 (World Gold Council) – Goldhub 보러 가기
국제통화기금 (IMF) – eLibrary Data / IFS 보러 가기
둘째, 글로벌 지정학적 리스크 (불안 심리)
금값 오르는 이유 그 두 번째는, 안전사산 선호 현상입니다.
금은 경제학에서 ‘불안을 치유하는 약’으로 불릴 만큼 대표적인 안전자산입니다.
- 중동 지역의 긴장 고조, 러시아-우크라이나 전쟁 장기화 등 전 세계적으로 지정학적 불안 요소가 지속되고 있습니다.
- 올 3월에 시작된 이란-이스라엘-미국의 전쟁이 6월 현재에까지 이어지고있습니다.
- 정세가 불안해지면 화폐나 주식, 부동산은 가치가 급락할 위험이 있지만, 금은 전 세계 어디서나 고유의 가치를 인정받기 때문에 수요가 급증합니다.
셋째, 화폐 가치 하락과 인플레이션 헤지(Hedge)
금값 오르는 이유 그 세 번째는, 통화량 증가와 인플레이션입니다.
지난 몇 년간 전 세계적으로 엄청난 양의 통화(화폐)가 풀렸고, 이로 인해 물가가 지속적으로 오르는 인플레이션이 발생했습니다.
- 종이 화폐는 많이 찍어낼수록 가치가 떨어지지만, 금은 지구에 정해진 매장량이 있고 매년 채굴할 수 있는 양도 한정되어 있는 유한한 자원입니다.
- 따라서 물가가 오르고 화폐 가치가 떨어질 때, 실물 자산인 금을 사서 내 자산의 실제 가치를 방어하려는 ‘인플레이션 헤지’ 수요가 몰리게 됩니다.
넷째, 저금리 유지와 장기적 인하 기대감
금값 오르는 이유 그 네 번째는, 글로벌 저금리 유지와 장기적인 인하 기대감입니다.
금 투자의 가장 큰 특징은 주식의 배당금이나 은행의 예금처럼 ‘이자’가 붙지 않는다는 점입니다.
- 금리 하락기: 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 낮추기 시작하면 은행에 돈을 맡겨서 얻는 이익이 줄어듭니다.
- 금의 매력 상승: 이 때문에 이자를 주지 않는 단점이 상쇄되면서, 자산가들이 안전하게 가치를 보존할 수 있는 금으로 자금을 이동시키게 됩니다
오랜 기간 미국 연방준비제도(Fed·연준) 을 이끌었던 제롬 파월(Jerome Powell) 전 의장의 뒤를 이어 새로 취임한 케빈 워시(Kevin Warsh)의 첫 기조와 입에 시장의 시선이 쏠려 있습니다.
다시 금리 상 가능성도 언급되고 있습니디만, 연준이 금리를 우선 동결할지 장기적으로 금리를 인하할 수 있을지에 대한 기대도 시장에 함께 있습니다.
금값 오르는 이유를 요약하자면
현재의 금값 상승은 세계 중앙은행들의 역대급 금 매입과 유통물량 감소 + 불안한 국제 정세로 인한 안전자산 확보 + 화폐 가치 하락(인플레이션) + 저금리라는 사중주가 맞물려 만들어낸 결과라고 볼 수 있습니다.
더 중요한 것은 금값만 올랐느냐 하는 것입니다.
아닙니다. 에브리팅, 모든 것이 올랐습니다. (지난 10년간, 코스피가 약 3배 이상, 미국 S&P500도 약 3배, 서울 아파트 중위 가격은 약 2~3배)
금값 오르는 이유라기 보다는 금값이 더 많이 오른 이유라고 할 수 있겠습니다.
더 근본적이고 거시적인 이유는 모든 것에 적용되는 인플레이션이기 때문입니다.
앞으로 금값은 어떻게 될까요? 계속 오를까요?
네, 저는 지속 우상향할 것으로 생각합니다.
물론 단기적인 오르내림과 부침, 조정은 늘 있을 수 있겠지만 장기적으로는 지속 우상향할 것으로 봅니다.
이는 시중에 통화가 계속 많아짐에 따라 인플레이션이 발생하기 때문에
이는 꼭 금 뿐만 아니라, 은, 구리, 주식, 부동산, 짜장면 가격부터 모든 재화가 마찬가지 지속 우상향할 것입니다.
AI시대가 도래하면서 각종 반도테, 테이터센터, 전압기 등에 필요하고 이란 전쟁 후의 재건 과정에도 수요가 있는 구리에 투자하시는 것도 방법이 될 수 있습니다.
아래는 지난 70년 동안의 대한민국의 M2통화량(화폐 발행을 포함 상기 신용창조를 통해 시중에 공급된 돈)과 물가의 그래프입니다.
주황색의 물가의 기울기가 다소 낮아 보이지만, 실제 피부로 느끼는 물가가 아닌 관리되는 일부 항목들의 기록이라는 점을 고려하면 기울기와 흐름은 거의 유사하다 할 수 있겠습니다.
아래 표는 세계 각국 중앙은행의 금 보유량 증가율을 나타낸 지표입니다.
인플레이션과 “우리가 왜 자산 관리에 투자해야 하는지”에 대한 질문에 도움이 되었으면 해서 아래와 같이 포스팅의 링크를 겁니다.